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股权投资分类是什么?投资项目每日签到好的股 发布时间:2019-12-17

  股权投资分类,首先来介绍一下股权投资是什么,股权投资就是投资某个公司的股权,在中国通常称为私募股权投资,从投资方式角度看,是指通过私下募集形式对私有企业,即非上市企业进行的权益性投资,在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持有股份而获利。

  经常在市场上听说某某公司又获得了A轮融资,B轮融资,C轮融资等,按照不同的投资阶段我们将股权投资划分为天使投资也叫A轮,VC风险投资B轮C轮等,还有最后阶段PE股权投资。

  天使投资就是指企业刚创办阶段,这时候投资的是一个项目或者一个Idiea,一般投资人主要看创办企业的这个人或者这个小团队是否具有成功的特质,这个时期的投资非常考验投资人的眼光,就像找对象结婚,结婚后能否幸福,就看你怎么选对方了。

  风险投资就是企业已经发展到一定的程度,有了比较完整的商业模式,有了盈利的苗头,有了相应的规模,这个时候投资叫风险投资,即我们经常听到的VC股权投资。

  PE股权投资是指企业发展已经很成熟,已经形成一定的规模,并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分,主要是指创业投资后期的私募股权投资部分,如果能够成功IPO,那投资回报将相当可观。

  我们为什么要做股权投资?近年流行一句话:叫人无股权不富。为什么这么说想必一定有它的道理。我们从三个角度来分析下为什么做股权投资。

  首先从投资者的角度,众所周知投资者近些年投资渠道在发生变化:存银行发现收益低,银行给的利息还赶不上通胀的水平。投资股票风险大,股票就像心电图,上上下下太难控制,心脏不好的人做不了股票投资,折腾几年下来也许还不如不做。投资互联网金融P2P,发现近几年互联网金融跑路接连不断,安全问题着实令人担忧,因为互联网金融的法律法规还跟不上,安全没办法保障。

  于是很多人就想到了投资企业,可是投资企业以个人的方式你只能做天使投资,VC和PE一般人投资不起,动辄需要两三千万也不是小数目,大部分人没这么多钱,即使有也未必懂行。而那些一次性投资个两三百万做天使投资人的,就相当考验眼光,并且你需要有足够的耐心,一投资很可能就是十年左右甚至更久,中间看不到利润很多人也熬不住。这样分析下来最好的方式就是做PE股权投资,投资期限相对还短,三到五年即可。把钱交给专业的人,省心又省力,你需要做的就是考察一个机构的实力和文化能力就好。

  其次从企业的角度来分析,企业为什么需要股权融资。我们都知道企业要发展肯定离不开资金的支持,资金链一旦断裂就会面临破产风险。企业去银行融资近几年已经相当困难,银行已经早就开始嫌贫爱富了,你没有一定的资产量做抵押,银行也不会借钱给你,因为它担心你还不起钱产生坏账。

  企业去股市融资,中国股市有3000多只,每天排队IPO的已经排到了两年以后,很多企业等不及,中国股市的上市是严进宽出,进去难,出来容易。做互联网金融P2P融资,P2P融资属于高利贷,利息相当高,我们个人投资者年化收益软件上可以看到的收益就达到10%几 (年化收益超过10%的一年期产品的P2P有风险,收益过高谨慎投资),再加上P2P公司本身要抽取利润,前几年P2P互联网金融平台给企业放款的利息可高达36%左右,这除了房地产企业能承受的起,其他任何行业的企业都承受不起。再加上P2P企业融资也需要企业提供抵押担保物,而现在有很多优质的科技企业又都轻资产化,没有厂房,没有设备。于是对于企业来讲,融资成本也很高了。这个时候,企业就想到了去找股权私募融资,既有健全的法律法规体系,又有中小企业股权融资平台,也相当不错,他们需要做的就是不断优化自己的企业管理和企业盈利模式。

  最后从国家的角度来分析。我们中国是个发展中国家,我们仍然需要不断的发展,发展就需要资金流动。就像水,只有流动起来才能清澈才而健康。很多人不明白为什么这几年银行利率在逐步下调,这就是国家不希望个人和企业把钱存银行的原因,金钱不流动社会就不会发展,于是国家在逐年下调存款利率。银行近些年坏账也不断,不再给中小企业放贷,也是流动性很差。股市局限性又很大,中国股市散户居多,不按常理出牌,国家经常出手救市。互联网金融可以说是野蛮生长,乱象丛生,不管乱,一管就死。有句话给监管的叫:急则疲,慌则乱,在这方面还需要时间沉淀和修复。

  而股权市场对于国家,已经有了相应的法律法规,好监管,可以盘活市场经济,于是国家就大力支持股权投资市场。这也就是我们经常在新闻里听到的,我们要大力支持多层次股权金融市场的发展。即股权投资无政策性风险,或者说政策性风险非常低。

  股权投资项目,股权投资指通过投资取得被投资单位的股份。是指企业(或者个人)购买的其他企业(准备上市、未上市公司)的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位,最终目的是为了获得较大的经济利益,这种经济利益可以通过分得利润或股利获取,也可以通过其他方式取得。

  Pre-IPO基金是指投资于企业上市之前,或预期企业可近期上市时,其退出方式一般为:企业上市后,从公开资本市场出售股票退出。

  1、首发溢价:一倍左右收益,一级市场10-15倍PE定价,IPO首发23倍PE定价

  ①3000万以上的年利润;②利润成长性(每年不低于20%/30%以上的增长);③细分行业龙头;④机构投资者已经进入;⑤券商已经进场;⑥对赌条款保护;⑦回购条款保护;

  其实,剥开看似光鲜的外表你会发现,第一PE们大多数人的生活单调乏味,并不象电视上所看到的那么风光,第二PE们做的事情也不复杂,不外乎都是围绕着“融、投、管、退”四个字在忙活。

  PE们玩的钱并不是自己的,或者说大部门都是从LP那里募集来的,所以要想玩好PE,首先必须解决融资的问题。虽然目前中国的PE/VC数量众多,但真正管理资本金在百亿规模以上的并不多大多数的PE规模在5-8亿,根据清科的研究报告,2010年不足2亿美元基金占到74.4%,说明目前的行业集中度相当分散,也说明募集资金也并不是一件容易的事。

  看一组数据:截止2011年第三季度,清科数据库中收录的LP共4551家,富有家族及个人达到2175家,占比47.8%,其次是企业LP和机构LP,分别占比19.3%及7.1%。而富有家族及个人在可投资金量上仅以47.6亿美元占整个市场的0.7%,上市公司、公共养老金、主权财富基金可投资金量位列前三甲,各占比26.9%、21.6%、21.4%。

  所以,看似募集资金的渠道有很多,上市公司、中小企业、个人、社保金、养老金、保险金、商业银行、私人银行、券商、基金、信托、海外资本等等,但是真正能打通募集渠道的PE并不多。原因在于与机构合作的门槛很高,讲究“门当户对”,对风险把控、专业要求和对PE的品牌要求都很高,所以大多数PE只能是望梅止渴了。

  所以,如果你本身并不是出身贵族,又想融到更多的资本,就必须要从以下几个点下功夫:

  首先我认为大多数的明星人物是被塑造出来的,机构出于某种必要会将万千宠爱集于他一身,上电视、做专访、办活动、出书籍,令到他光彩照人。有时候真的不是哪个投资人喜欢高调,而是他不得不高调。在中国做PE,一定要多参加各种会议,参加CCTV经济人物评选,保持常年的媒体曝光率,通过赞助获得各种排名和称号。

  每个人都容易迷信成功,总喜欢在看到一个成功案例之后幻想自己是下一个命运的宠儿,其实却不知道,那些投资人讲的成功案例翻来覆去就是那几个。如果知道PE的投资哲学就是玩概率,那就不必太迷信成功案例,因为失败的案例永远比成功的多。当然,作为投资机构,想方设法也要先做出自己的样板工程,毕竟这是炫耀吹嘘的资本。

  虽然说PE就是在玩概率,但还是有优劣之分,有没有真正专业的团队也是我们获得资本市场认可的关键。其中包括募集团队、投资团队、管理团队、会计师团队、律师团队等,真正有能力对LP的资本负责。

  经常会听到有基金宣扬自己有什么什么的政府关系,上市能插队、发行能高倍等等,也正说明在中国现行IPO体制下,社会关系真的很重要。无论是中期的跟投、转让,还是后期的并购、上市,都是建立在广泛的外围关系基础之上的。

  解决完资金流问题,接下来就是要解决项目流的问题了。这个环节涉及两个核心问题:

  样本数量是很重要的。如果没有足够的样本数量,你根本谈不上经验,也谈不上选择。如果我们只是靠零星的方式去抓瞎,靠圈子介绍,靠别人主动找上门,最终的结果就会是饱一顿饿一顿,不可持续。

  所以,我认为基金必须找到能系统性提供标的物的池子才是关键。例如联想控股旗下的弘毅投资、君联资本、联想之星三支基金,联想之星通过与中科院合作,每年2次专门针对一些有发明专利又想创业的人开培训班,柳传志亲自来授课,把这些专业人士向企业家方向培养,从中发现具备投资价值的人和项目,提供天使投资基金。当企业发展到一定程度的时候,君联资本又从中选择一批投资,一般在3000-5000万注资规模。当企业再发展到一定程度时,弘毅投资再次优选出一批投资,一般在3-5亿的注资规模。如此这般,就形成了一个巨大的项目池,源源不断有再生项目。

  再例如深创投,从2005年开始尝试和武汉政府谈判成立政府引导基金,2008年至2010年全国铺开,至此在全国已经建立了51支政府引导基金,其中有中央级政府2支、省级政府14支、地市级政府33支、县市级政府2支,每年会有近千个项目向上呈报,每年从中选择出60-80个项目投资,通俗一点讲,就想割韭菜一样,一茬一茬的割。

  缺少标的物不行,但标的物多了眼睛也容易看花,如何练就一双火眼睛睛,在一份份项目建议书中找出“千里马”,非常考验投资人的眼光。

  首先,一定是基于自己熟悉的行业或者领域。不要迷信火眼睛睛,不要迷信伯乐,永远是基于行业、基于经验、基于数字、基于历史、基于趋势,在自己熟悉的领域投资准确率一定高很多。

  其次,是要分析标的企业的商业模式。“风险投资”顾名思义就是不走寻常路,如果没有创新的商业模式和清晰的盈利模式,没有可能10倍以上的收益,PE是不可能考虑的。当然,前提是我们自身必须是商业模式的专家,一方面是能够评估其商业模式,另一方面也可以帮助其完善优化商业模式。

  再次,就是考察团队。模式很好,团队就成为成功的关键。创业者的出身很被看重,是否有创业的成功经验、是否在优秀公司任职过高管、是否清晰资本市场的游戏规则、是否有行业内的知名度、是否有成功的强烈欲望或者使命感、团队是否优势互补、团队是否经历过磨合,这些都是投资机构所关注的关键点。

  看完这篇文章,相信大家都清楚股权投资分类是什么和好的股权投资项目有哪些了吧。记牢以上知识,能够帮你更好地选择好的股权投资项目,赚更多的钱!

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