4008-889335
业务合作
鹏辉能源:公司与海通证券股份有限公司关于《
发布时间:2020-02-24    信息来源:未知    浏览次数:

  议准备工作的函》已收悉,广州鹏辉能源科技股份有限公司(以下简称“公司”、

  情节的,处10万元罚款”的条款内容等,分析说明并披露子公司珠海鹏辉2017

  罚的原因及合理性,2018年行政处罚数量较以前年度增加的原因及合理性,相

  市生态环境局”)对珠海鹏辉下发珠环罚字[2017]155号《行政处罚决定书》(以

  下简称“处罚决定书”),因其于2016年12月对珠海鹏辉现场检查中发现珠海

  顿”,珠海市生态环境局于2019年12月7日在针对公司“私设暗管的行为是

  罚:违法情节特别轻微或改正效果显著的,处5-6万元罚款”,应罚款5-6万,

  而实际罚款为10万元,珠海市生态环境局2019年12月7日对公司的复函明确

  三目“造成较大社会影响或有其他严重情节的”,珠海市生态环境局在2019年

  劣的社会影响”,在2019年12月7日的复函中进一步明确公司的违规行为未

  因珠海鹏辉处罚决定于2017年12月下达,但2017年6月27日已经全国人

  大通过并于2018年1月1日实施的《水污染法》(以下简称“新《水污染法》”)

  污染物的;…..”新修订后的法规明确情节严重处罚为“责令停业、关闭”,且并

  请书的复函》,答复如下“(一)珠环罚字[2017]155号《行政处罚决定书》中

  的社会影响。(二)针对该公司珠环罚字[2017]155号《行政处罚决定书》中认

  为,未根据《中华人民共和国水污染防治法》(2008年修订)第七十五条第二

  请书的复函》,回复其依据《中华人民共和国水污染防治法》(2008 年修订)

  予以处罚10 万元,未超出法律规定的行政处罚权限;珠海鹏辉上述违规行为未

  在2016年12月查处事项发生后,珠海市环保局公开披露分别于2017年5

  月及2018年9月对珠海鹏辉进行随机抽查,抽查内容为“(1)治污设施运行情

  况:已检查,未发现异常;(2)污染物排放情况:已检查,未发现异常;(3)

  发现异常;(5)排污许可证制度落实:已检查,未发现异常”,抽查结论为“未

  碍,其中鹏辉能源2016年12月质监处罚800元根据法规情况直接判断不属于重

  公防(消)行罚决字[2016]0001号《行政处罚决定书》,对珠海鹏辉将厂房改建

  不属于重大的行政处罚;确认自2015年1月1日至证明出具日,除上述违法违

  2016年12月7日,广州市番禺区质量技术监督局下发(穗番)质监罚字[2016]

  第212071号《行政处罚决定书》,因鹏辉能源生产的电池组产品(型号规格:

  GSP0702030)在2015年第四季度广东省产品质量专项监督抽查中被判定为不合

  格,不合格项目为“重物冲击”,对鹏辉能源给予没收违法所得29.1元及处违

  节严重的,吊销营业执照;构成犯罪的,依法追究刑事责任”等情节严重的情形,

  到的行政处罚、鹏辉能源2018年1月环境保护设施未经验收即投入生产及设置

  2017年12月7日,珠海市环境保护局对珠海鹏辉下发珠环罚字[2017]155

  号《行政处罚决定书》,因环保部门于2016年12月对珠海鹏辉现场检查中发现

  珠海鹏辉废水处理设施的集水池有一条管径约4cm,长约3米的塑料水管,绕过

  请书的复函》答复如下“(一)珠环罚字[2017]155号《行政处罚决定书》中认

  社会影响。(二)针对该公司珠环罚字[2017]155号《行政处罚决定书》中认定

  未根据《中华人民共和国水污染防治法》(2008年修订)第七十五条第二款的

  请书的复函》,回复其依据《中华人民共和国水污染防治法》(2008 年修订)

  予以处罚10 万元,未超出法律规定的行政处罚权限;珠海鹏辉上述违规行为未

  民共和国水污染防治法》(2008年2月修订)规定的“停产整顿”、“逾期不

  标准》条款,本次处罚为 “从轻处罚:违法情节特别轻微或改正效果显著的”,

  2018年1月2日,广州市番禺区环境保护局对发行人下发番环罚[2018]1号

  鹏辉能源上述违规行为的查处时间为2017年9月22日,《行政处罚决定书》

  出具时间为2018年1月2日,处罚依据的《建设项目环境保护管理条例》(1998

  年发布施行)已经2017年6月21日国务院第177次常务会议《国务院关于修改

  条例》自2017年10月1日施行。鹏辉能源违规行为被查处时虽然依据的是原《建

  设项目环境保护管理条例》第二十八条之规定,但此时其已被修改并拟于2017

  根据《建设项目环境保护管理条例》(2017年6月修正,2017年10月起施

  行)第二十三条(该条款系对1998年发布的《建设项目环境保护管理条例》第

  二十三条进行修订) “违反本条例规定,需要配套建设的环境保护设施未建成、

  元以上100万元以下的罚款;逾期不改正的,处100万元以上200万元以下的罚

  2018年12月4日,广州市番禺区环境保护局出具《企业环保情况证明》(番

  罚金额分别为1.2万元至2.1万元。申请人境外销售采取FOB的交易方式,FOB

  处罚决定书》,因海事部门于2018年3月在码头现场检查中发现珠海鹏辉托运

  污染危害性货物未向海事管理机构办理申报手续,对珠海鹏辉处以罚款1.2万元

  处罚决定书》,因海事部门在2018年10月码头现场检查中发现珠海鹏辉托运污

  染危害性货物未向海事管理机构办理申报手续,对珠海鹏辉作出罚款2.1万元的

  政处罚决定书》,因海事部门于2018年12月码头现场检查中发现鹏辉能源托运

  污染危害性货物未向海事管理机构办理申报手续,对鹏辉能源作出罚款1.2万元

  出口;2018年10月,珠海鹏辉委托报关公司聚合物锂离子电池向蛇口海关申报

  货物出口;2018年12月,公司委托报关公司向蛇口海关申报镍氢蓄电池及锂离

  上5万元以下的罚款”,申请人1.2万元、2.1万元的行政处罚从处罚金额上属

  罚的原因及合理性,2018年行政处罚数量较以前年度增加的原因及合理性,相

  (1)考虑到公司库存规模的持续扩大,公司新建仓库专门用作原料和成品仓储仓库,原

  (2)消防控制室安排24小时值班管控,要求从事建筑物、构筑物消防安全管理、消防

  安全检查和建筑消防设施操作与维护等工作的员工通过消防局培训考核后持证上岗

  (1)立即停止相关产品的生产销售,及时缴纳了上述罚款,并对公司生产产品的质量标

  (2)公司严格按照国家、行业协会的标准进一步完善公司产品质量标准制度和生产管理

  (3)对公司生产、质监人员开展集中质量管理培训,严格落实生产各环节的质检抽查制

  (2)新购置一套污水处理系统,污水处理系统做到一备一用,并聘请第三方有资质的监

  (3)修订公司污水处理管理办法及操作指引等内部规定,将环境管理责任落实到位,责

  (1)立即停止相关产线的生产经营,公司对生产线开展全面排查,优化调整生产布局。

  因公司规模整体扩大后,已经拥有广州、珠海及河南驻马店三大生产基地,且该违规产

  线的整体生产规模不大,对公司影响较小,遂将该产线)公司加强对环保管理人员的环保培训工作,完善环境管理体系,严格按照环保规定

  (2)考虑到广州鹏辉生产场地的空间限制,重新调整了广州生产基地的产线布局,将存

  在产生废气排放的正极材料生产设备搬移至位于广州市番禺区沙湾镇涌福正西街自编二

  公司内部对相关部门人员进行信息通报和警示,与客户明确出口报关代理机构尽量采用

  由与公司长期合作关系的报关公司或货运代理公司进行报关或运输,严格要求货运代理

  公司重新整顿梳理公司出口业务流程,规范识别订舱业务环节关键风险事项,具体如下:

  (1)甄别客户指定货代的资质和业务操作经验,优先选择公司长期合作的货运代理公司,

  (2)设置单证专员,严加审核第三方货运公司提供的订舱资料,保证申报资料的合法性、

  (1)加强对新入职员工的培训,要求业务人员严格按公司制度审核客户及货运代理公司

  (2)公司已制作锂电池和镍氢产品运输流程文件,明确运输电池产品属性和运输要求

  2018年实际被查处并被处罚的事项为3次海事托运手续申报违规事项。2018

  年公司被予以行政处罚的2次环保违规,其违法行为被查处时间均在2017年9

  月,于2018年1月处罚。相关处罚事项主要集中在2018年,导致当年处罚数量

  海市环保局公开披露分别于2017年5月及2018年9月对珠海鹏辉进行随机抽查,

  抽查内容为“(1)治污设施运行情况:已检查,未发现异常;(2)污染物排放

  情况:已检查,未发现异常;(3)环评制度落实:已检查,未发现异常;(4)

  险品是否可以接受,并提供危险品说明书MSDS;③如果港口可以接收此种危险

  除了正常的单据外,还须提供以下单据:危险品货物中英文说明书(副本)、海运

  果单(纸箱包装),有时需提供装箱证明;⑥如果是不同种类的危险品货物订舱的

  《国际海运危险品规定》来分别按照要求隔离堆装,来保证运输过程中的安全性。

  本规范》以及其他控制标准于2016年12月31日、2018年9月30日和2018年

  等主管机关出具的证明文件及发行人出具的声明,查阅了发行人2016年度、2017

  年度及2018年度审计报告、内控鉴证报告等相关文件,核查了营业外支出明细,

  而FOB客户不熟悉中国法规或相关业务情况所致,具有一定的客观合理性;2018

  年行政处罚数量较以前年度增加,一方面是2017年的两项环保违法事件在2018

  同。项目投资总额10亿元,募集资金投入6.4亿元,项目用地面积193.63亩,

  计划土地购置费5808.9万元,拟建设单层智能化厂房,计划建筑工程费27901.79

  万元,达产后新增鲤离子电池产能2GWh,新增营业收入16亿元,新增净利润

  项目土地购置单价约30万元/亩,是否与近期项目周边工业用地价格转让相近,

  40.94%,前次募投项目达产情况良好。本次募投继续扩大产能是基于公司业务

  报告期内,公司营业收入持续增长,2016年至2018年营业收入复合增长率

  超过40%,2019年1-9月营业收入较同期相比增长40.94%。报告期内公司营业

  注:2019年1-9月营业收入同比变动为相对于2018年1-9月的营业收入数据。

  占全部营业收入的比例在80%以上,2018年和2019年1-9月二次锂离子电池营

  业收入占全部营业收入的比例在90%左右。报告期内,二次锂离子电池销量不断

  展提供部分生产保障。公司本次可转债发行募投项目预计将于2021年左右稳步

  期,从报告期公司营业收入超过40%的年复合增长率并结合新能源汽车等各类下

  本次募投项目系新增产能,完全达产年份年新增营业收入160,000.00万元,

  年新增净利润14,330.11万元,本募投项目与公司现有业务存在协同效应具体为:

  共同设立合资公司江苏天辉锂电池有限公司,其中公司持股51.00%,天合光能

  (常州)科技有限公司持股49.00%。天合光能(常州)科技有限公司系天合光

  能股份有限公司全资子公司,天合光能股份有限公司于1997年创立于江苏省常

  土地使用权的风险;募投项目土地购置单价30万元/亩,与近期项目周边工业用

  平方米(约30万元/亩,按1亩面积666.67平方米换算),购置单价与项目周

  当地物价水平等因素进行测算,具有合理性,单价与市场同类建筑价格基本相当。

  本次募投项目建设工程费用为2.79亿元,将新增建筑面积63,434平方米,

  整体计算单位建筑成本为4,398.59元/平方米,相关建筑工程费用依据项目实际

  主要原因是本次募投项目生产厂房主要采用单层建筑结构,电芯厂房、化成分容、

  PACK模组等生产环节单独建设厂房,各厂房原材料、在产品、半成品等通过智

  单位建筑成本。同时,高端客户对生产基地温湿度控制、洁净度等要求标准较高,

  控、无尘等级要求均较为严格,其厂房单位建筑成本与公司较为接近,具体如下:

  用。公司本次募投项目结构及基础工程费用为1,780元/平方米,与江苏省建设

  PACK系统为主要目标,电芯厂房和PACK模组装修投入较大,其中电芯厂房装

  修成本与同行业可比公司亿纬锂能募投项目基本一致,公司本次募投项目PACK

  本次募投项目锂离子电池及系统达产后年产能2GWh,按0.8元/Wh的价格

  注:资料来源于相关上市公司信息披露文件,按收入/产能统计每Wh预测售价。

  112,000万元。人工费用根据项目需要使用的人员数量及参考公司实际薪资水平、

  技术人员和仓库管理人员等856人,预计达产后每年人工费用预计为5,488.00

  万元。制造费用参考公司报告期内同类产品制造费用水平按营业收入的5.1%进

  行测算,预计达产后每年制造费用为8,160.00万元。折旧与摊销费用根据本项目

  来的规模效应,管理费率按营业收入的4.16%测算,达产年份管理费用预计为

  6,656.00万元;鉴于公司目前的销售网络相对成熟,新增产线的销售开支相对低

  1,296.00万元。财务费用根据达产年份流动资金缺口乘以银行平均贷款利率测

  算,其中银行平均贷款利率根据公司报告期内平均贷款利率水平按5.22%进行测

  线相互独立,两次募投项目产线间产品型号也存在差异,产品收入可以清晰区分。

  前次非公募投建设项目于2019年4月起进入达产期,非公募投建设项目进入达

  度》、《合同评审控制程序》、《采购控制程序》、《控制计划管理程序》、《货

  告》,确认发行人按照《企业内部控制基本规范》以及其他控制标准于2016年

  12月31日、2018年9月30日和2018年12月31日在所有重大方面保持了与财

  将来不享受当地的土地购置费用返还政策;建设工程费用高达2.79亿元的计算

  申请人2018年扣非归母净利润同比下降13.5%,2019年第一季度扣非归母净

  利润同比增长31.79%。2019年第一季度经营活动产生的现金流量净额为负。请

  (2)2019年第一季度现金流量净额为负、报告期各期经营活动现金流量净额

  2018年扣非净利润较2017年下降13.50%,主要是因为公司综合毛利率下降,

  2018年公司综合毛利率较2017年下降1.77%,假设其他条件不变的情况下,

  减少毛利额为4,546.61万元。公司资产减值损失较2017年计提规模增加4,776.34

  万元,主要由于单项计提了知豆电动汽车有限公司的应收账款坏账准备4,077.32

  万元所致。上述两项因素汇总后,在考虑15%所得税率的前提下,公司由此降低

  的利润为7,330.34 万元。假设不存在上述抵减因素的前提下,公司2018年净利

  润较2017年增长比例为19.28%,与公司营业收入增长22.41%的比例基本一致。

  电池的毛利率下降所致,二次锂离子电池2018年及2017年销售收入占营业业务

  收入的比重分别为90.86%及88.30%,二次锂离子电池毛利率由2017年的24.12%

  下降至2018年的22.04%,对综合毛利率的下降贡献达到1.89%。二次锂离子电

  池的毛利率下降主要是由于销售单价的下降所致,2018年销售单价下降6.69%,

  提,2018年末单项金额重大并单项计提坏账准备的金额为4,904.20万元。其中

  当期计提最大金额为知豆电动汽车有限公司的应收账款4,077.32万元。公司根

  2019年一季度扣非净利润上升主要原因是公司销售收入较2018年一季度增

  长52.54%,综合毛利率基本稳定,带动毛利增长,导致经营性净利润大幅增长。

  体营业收入的增长,另一方面公司于2018年10月控股合并高性能锂离子电池企

  业实达科技,实达科技2019年一季度新增并表收入为5,201.55万元,带来收入

  增长贡献13.39%,新增并表扣非净利润为263.67万元,带来利润增长贡献8.31%。

  公司2019年1-3月和2018年1-3月收入、成本及净利润等与实达科技对比如下:

  公司2018年扣非净利润较2017年下降13.50%,主要是因为综合毛利率有

  公司在2019年1-9月营业收入和扣非净利润继续保持大幅增长,2019年

  1-9月综合毛利率较2018年增长2.44个百分点,2019年1-9月扣除非经常性损

  益后归属于母公司股东净利润较同期增长18.28%,其主要原因仍旧是公司营业

  公司未来营业收入仍将保持持续增长。一方面公司内生的增长情况良好,2019年第一季度公司实现销售收入59,265.44万元,2019年第二季度公司实现销

  提供了外延的业绩增长点,实达科技2018年营业收入为34,406.92万元,净利润

  公司于2020年1月23日公告了《2019年度业绩预告》,公司预计2019年

  全年归属于上市公司股东的净利润为19,065.64万元至22,508.05万元区间金额,

  较上年同期下降28%至15%;公司2019年全年预计非经常性损益对净利润的影

  响金额约为2,360万元,公司2019年全年归属于上市公司股东的扣除非经常性

  2019年营业收入继续增长的背景下,净利润下降,主要是前期部分新能源汽车

  公司2019年一季度末经营活动现金流量净额为-7,279.97万元,主要是由于

  需求增长较快。公司购买商品、接受劳务支付的现金增加8,567.79万元,支付给

  职工薪酬、税费等也伴随着销售规模上升同步增加2,867.49万元、1,635.83万元。

  而公司较同期销售收到的现金仅增加3,533.92万元,差额为9,537.18万元,流入

  及预期所致。2018年12月31日前五大汽车类客户账龄中1-2年的应收账款余额

  为20,293.88万元,该部分应收账款在2019年一季度基本未回款。假设按照公司

  正常的应收账款周转率2估算,单季度90天至少应回款50%,即10,146.94万元。

  该假设回款填补现有-7,279.97万元净流出后,公司经营活动现金流将呈现净流入

  7,279.97万元转为正5,049.35万元,主要是因为主要是:(1)公司加强收款管理

  2017年、2018年和2019年1-9月经营活动现金流量净额与净利润差额累计为

  76,860.48万元,考虑息税折旧摊销额等非现金支出因素的影响额情况下,差额

  的增长比例与收入的增长比例及趋势基本一致。2019年一季度末的存货余额较

  报告期初增长75,388.48万元,2019年三季度末较2019年一季度末存货余额略

  注:上表中截至2019年9月末存货余额增长比例系较2019年3月末存货余额的比较

  数据,2019年1-9月销售收入增长比例系较2018年1-9月的比较数据;截至2019年3月

  末存货余额增长比例系较2018年末存货余额的比较数据,2019年1-3月销售收入增长比例

  报告期,公司的营业收入由报告期前一年2015年的87,873.57万元增长至

  慎假设2019年全年收入较2018年同期增长30.00%,则2019年营业收入达到

  12月31日的存货余额较2018年12月31日的存货余额持平,同期末的存货规

  模较2015年末增长率为275.22%。存货的增长规模与公司经营规模等增长基本

  2018年末存货的增长比例高于收入增长比例,一方面是2018年第四季度公

  司的新并入使得存货增长5,591.29万元,该部分增长不影响公司经营现金流的变

  15,770.50万元。扣除该增加金额影响因素后,发行人同期存货增长率为26.63%,

  全覆盖日常的营运资金支出,经营收支缺口造成的营运资金占用为34,222.72万

  注:上表中“累计额”系2016年、2017年、2018年和2019年1-9月的数据之和。

  同时部分新能源汽车客户回款不及预期所致,与实际经营情况一致,具备合理性。

  申请人主要产品二次锂离子电池2017年、2018年和2019年上半年毛利率

  2017年至2018年二次锂离子电池毛利率持续下降主要是产品价格整体呈持

  别占比变动逐渐趋于结构的均衡,毛利率的持续下降影响因素将逐步弱化。2019

  年1-9月,公司二次锂离子电池产品结构和客户结构改善,毛利率较2018年开始

  注:2019年1-3月和2019年1-9月毛利率变动数据均系其对比2018年度的数据。

  公司2018年及2019年一季度二次锂离子电池毛利率呈下降趋势,二次锂离子

  要因素。2018年及2019年一季度二次锂离子电池中消费类销售占比分别为42.30%

  及35.51%,呈下降趋势,虽然消费类电池平均毛利率高于二次锂离子电池的总体

  率的降低。2019年前三季度,二次锂离子电池中消费类锂离子电池销售占比为

  42.48%,与2018年度二次锂离子电池中消费类锂离子电池销售占比基本持平,

  较2019年第一季度二次锂离子电池中消费类锂离子电池销售占比提升6.97个百

  公司2018年二次锂离子电池毛利率较2017年度下降2.08个百分点,主要是消

  费类锂离子电池销售占比从2017年的50.16%下降至2018年的42.30%,导致总体

  贡献下降0.87个百分点的毛利率,相对低毛利率的汽车动力及其他动力类锂离子

  公司2019年第一季度二次锂离子电池毛利率较2018年度下降0.98个百分点,

  主要是由于消费类锂离子电池毛利率较2018年下降了2.10%,对整体二次锂离子

  电池毛利率的贡献下降2.59个百分点。 虽然其他品类中如汽车类毛利率有所上

  公司2019年前三季度二次锂离子电池毛利率较2018年度上升3.34个百分点,

  虽然二次锂离子电池中消费类锂离子电池销售占比基本与2018年度持平,但消

  费类锂离子电池的毛利率较2018年度上升4.44个百分点,消费类锂离子电池的毛

  注:2019年1-3月和2019年1-9月毛利率变动均系其对比2018年度的数据。

  风险敞口较大或回款速度较慢的客户销售。因此,公司二次锂离子电池2019年

  1-9月综合毛利率增长至25.38%,较2018年二次锂离子电池毛利率增长3.34个

  下降的趋势,但因成本也同样呈现走低的趋势,整体毛利率仍能维持在一定水平,

  2018年及2019年一季度仅呈现小幅下降的趋势。2019年前三季度,公司二次锂

  注:2019年1-3月、2019年1-9月二次锂离子电池价格变动幅度系较2018年度二次

  锂离子电池收入占比整体上升,2017年、2018年和2019年1-3月的占比分别为

  离子电池价格上升,但同期收入占比较2017年降低了7.86个百分点,由2017

  年占比50.16%下降至2018年占比42.30%,对二次锂离子电池的整体售价影响

  2019年一季度,公司消费类锂离子电池的售价也呈下降趋势。2019年1-9月,

  二次锂离子电池中消费类锂离子电池的销售收入占比与2018年度的销售占比基

  本持平,但销售单价较2018年上升16.07%。消费类锂离子电池销售单价的上

  升主要是产品结构的改善,公司2019年度ETC设备、蓝牙耳机等毛利率较高

  在2019年起主要与上汽通用五菱合作,其汽车动力电池价格要略高于前期其他

  客户的平均价格;其他动力类锂离子电池价格上升,主要是公司2018年10月并

  2019年前三季度,公司汽车动力类锂离子电池价格较2018年略上升,但较

  2019年一季度下降,主要是因为2019年一季度公司对上汽通用五菱小批量供货,

  产品价格较高;2019年第二季度起公司对上汽通用五菱大批量供货,为长期合

  2019年前三季度,公司其他动力类锂离子电池价格较2018年度基本持平。

  2019年1-9月,公司二次锂离子电池的平均售价为3.28元,与2017年销

  售单价相比,整体呈现下降趋势,但较2018年销售单价略上升2.18%。其中消

  费类锂离子电池产品结构的部分调整,整体较2018年销售单价上升,上升幅度

  为16.07%;汽车动力类锂离子电池销售单价因客户结构调整较2018年呈上升趋

  势;储能类电池一直呈下降趋势,其他动力类锂离子电池销售单价较2018年度

  公司的产品成本中,料工费基本都呈下降的趋势。主要材料2018年、2019

  年一季度及2019年前三季度分别下降4.88%、12.31%及20.00%。人工随着自

  动化设备的投入,生产效率大幅提高,人均产值近两期分别提升30%以上。随着

  注:2019年1-9月及2019年1-3月的采购价格变动幅度均系较2018年材料价格的变动幅

  品的毛利率,如公司与上汽通用五菱合作后,2019年一季度汽车动力电池有所

  力锂电池企业下降幅度较大,因其原毛利率较高,下降空间较大。2019年一季

  都有关系。2019年前三季度,行业可比上市公司毛利率整体呈现上升趋势。总

  2016年、2017年、2018年和2019年三月末按照账龄分析法计提坏账准备

  的应收账款中1-2年的应收账款余额分别为1,989.59万元、3,272.25万元、

  末1-2年应收账款余额大幅增加、应收账款回款速度降低的原因及合理性;相关

  公司2018年末和2019年3月末账龄1-2年的应收账款余额大幅增加、应收

  一、2018年末和2019年3月末1-2年应收账款余额大幅增加、应收账款回

  源动力电池类客户应收账款余额增加,2018年末和2019年一季度末账龄1-2年

  客户的应收账款余额占期末账龄1-2年应收账款余额的70%以上。2017年以来,

  户对公司回款周期相应延长,导致公司1-2年应收账款余额增幅较大,与动力电

  公司应收账款中账龄1-2年的应收账款余额从2017年末的3,272.25万元增

  是由于新能源汽车客户的款项回款速度较慢所致;2019年一季度末应收账款中

  账龄1-2年的应收账款余额23,497.46万元,基本和2018年末持平,账龄1-2年

  2018年末,公司应收账款中账龄1-2年的应收账款中前五大应收账款余额客

  2019年一季度末,公司应收账款中账龄1-2年的应收账款中前五大应收账款

  2018年末、2019年3月末和2019年9月末,公司1-2年应收账款期末余额

  市公司公告信息显示新能源汽车补贴下发周期为1-2年或2-3年不等,考虑到公

  1、2019年3月末账龄1-2年且余额100万以上应收账款期后回款情况:

  截至2019年3月31日,账龄1-2年的应收账款账面余额为23,497.46万元,

  其中账龄1-2年中余额100万元以上客户应收账款余额为20,495.27万元;截至

  款比例57.12%。应收账款期后回款比例不高主要是因为新能源汽车板块业务受

  截至2019年9月30日,公司1-2年应收账款中前五大应收账款客户的资信

  进行减值测试,并计提坏账准备。除单项金额超过100万元的应收账款外的单项

  信用风险组合计提坏帐准备。经过单项减值测试分析后,公司1-2年的应收账款

  按照信用风险组合提减值准备。公司已在2019年末根据会计政策对风险敞口较

  经核查,保荐机构和发行人会计师认为:2018年末、2019年3月末和2019

  年9月末1-2年应收账款余额大幅增加、应收账款回款速度降低主要是新能源汽

  车业务结算放缓所致;部分应收账款存在坏账风险,公司1-2年应收账款已按照

  会计政策计提坏账准备,公司已在2019年末根据会计政策对风险敞口较大的应

  占比由2016年末的60.65%增长至2019年3月末的68.29%。请申请人:结合公

  报告期内,公司存货期末余额呈逐年增长趋势,2016年末至2018年末复合

  增长率为64.57%,同期营业收入的三年复合增长率为42.14%,公司主要产品二

  次锂离子电池的三年销量复合增长率为57.25%,公司期末存货余额的增长与同

  余额占比2017年较2016年略有上升,但2018年起原材料占比较大下降,库存

  注:上表中截至2019年9月末存货余额增长数据及比例数据系较2019年3月末存货

  余额的比较数据,2019年1-9月销售收入增长比例数据系较2018年1-9月的比较数据;截

  至2019年3月末存货余额增长比例数据系较2018年末存货余额的比较数据,2019年1-3

  报告期,公司的营业收入由报告期前一年2015年的87,873.57万元增长至

  慎假设2019年全年收入较2018年同期增长30.00%,则2019年营业收入达到

  12月31日的存货余额较2018年12月31日的存货余额持平,同期末的存货规

  模较2015年末增长率为275.22%。存货的增长规模与公司经营规模等增长基本

  包装组合封装后为产成品,公司将完工入库的经包装的圆柱型18650型号电池列

  为库存商品,将分容入库的仍需按照客户要求进行组合包装圆柱型18650型号电

  池列为自制半成品。假设公司将在产品及自制半成品中圆柱型18650型号分类排

  除后,2016年至2018年公司在产品、自制半成品合计占不含备货电池存货中占

  比报告期内逐年下降;2019年第一季度,公司营业收入较同期增长52.54%,公

  司18650型号电池销售增加,同时其他电池型号也根据订单情况开展排产;2019

  年1-9月,随着公司其他锂离子电池型号如蓝牙耳机、ETC设备电池等销量增

  长,公司增加了其他锂离子电池型号的产量,相应2019年1-9月在产品、自制

  公司2016年、2017年和2018年财务报告分别经广东正中珠江会计师事务所(特

  工程清单,了解报告期内各类固定资产、在建工程变动原因,是否存在异常情形。

  半成品占比较高具有合理性;财务报告真实、准确、完整,符合可转债发行条件。

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