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问道并购重组新风向
发布时间:2019-12-17    信息来源:未知    浏览次数:

  资本市场是“信息+信心的市场”,公开透明是市场发展的生命力所在,也是确保市场的公开公平公正的前提,制约着资本市场各项功能的正常发挥。

  在推进落实以信息披露为核心的注册制背景下,上市公司提升信息披露质量和有效性极为关键。

  盛世投资在实践过程中发现了三个新机遇:第一,国企开始关注二级市场标的,特别是2018年到2019年,国企以投资并购的方式参与上市公司股权的趋势愈发明显;第二,并购作为国企战略转型和对新产业布局的核心抓手和工具,其重要性逐渐凸显;第三,随着国企混改的深入,并购的主体呈现更加丰富和多样化的特点,从原来以发达区域央企、省属国企为主,到今天全国范围内市属、区属国企都纷纷开始关注和开展并购业务。

  在跨行业并购或上市公司借壳过程中,进行对赌还是有一定必要性的。因为涉及跨行业,上市公司对新的行业不熟,通过对赌方式做兜底性的约定,可以对上市公司形成一定的保护。

  政策只是促进市场并购因素的一方面,并购真正的逻辑,还是要从商业层面考虑赚钱效应。

  从投行的角度,做并购的核心在于维系客户关系,而维系客户最重要的不是这个事做成与否,而是维护和客户的信任和口碑。对投行而言,做并购的项目,最好的结果是事能够做成,客户有正向的评价,所谓名利双收,这是最好的结果。陆勇威

  在整个并购过程中,要对并购风险有足够的认识,同时,一定要重视并购整合,从一开始发起并购交易时,就要把整合因素考虑在内,而不是等到交易完成以后。

  只有从公司实际情况出发,结合各方面因素进行充分的论证和准备以后,再来实施并购重组交易,这样并购重组的成功率才会越来越大,才能成为促进公司发展非常重要的手段。

  从未来长期职业发展来讲,各位董秘应该和投行的朋友、律师、会计师广泛地学习交流,其实我们有很好的优势,对产业很了解,有自己的投资平台和舞台,多做做实践操练,自己的职业生涯含金量一定会非常高。

  用50年能够走完的路何必两天把它走完?一个产业自己不行可以儿子做、孙子做。国外几十年、上百年的家族企业遍地皆是,中国因为暴发机会太多,都想做第一,都想做行业领袖,愿意把20年走的路一天走完,这就形成了博弈和兜底。所以,我们建议企业家不要轻易去兜底,因为兜底有可能导致你的梦想被实际情况打断。

  董秘在非公开融资过程中扮演的角色非常重要,非公开发不发得出去,董秘需要负很大一部分责任。董秘如何做好这件事呢?我个人的看法是需要提升专业能力。

  第一,必须熟悉和了解市场的金融产品和金融渠道,能向有意向的投资人提出专业建议;第二,不仅得懂金融和信披等知识,还必须扎根自己公司产业,需要非常清楚自己公司的业务、未来的战略,并能清晰提炼公司的价值点去说服投资人,让投资人接受价值投资观念。

  对赌是在交易中的工具,这个工具本身是有价值的,至少能起作用。但付出的代价太大了,使用这个工具会带来一定的负面效果。因此,正确认识对赌,企业巧用对赌工具,中介机构能够帮助企业理性选择并购中的工具,我觉得是解决这件事的主要方向。

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