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收购股权跨界体育产业 宁波富邦遭交易所问询
发布时间:2019-12-27    信息来源:未知    浏览次数:

  12月12日晚间,宁波富邦披露现金收购常奥体育55%股权重大资产重组报告书草案。上交所火速下发问询函,聚焦常奥体育估值、持续经营能力、经营与财务信息,要求公司在5个交易日内做出书面回复。

  根据交易方案,公司拟支付现金购买常奥体育55%股权,交易价格约1.28亿元,对应总估值2.34亿元。其中,常奥体育旗下的一家子公司运营马拉松与足球两项业务,估值1.40亿元,占总估值59.73%;另一家子公司杭州竞灵运营王者荣耀手游竞技活动,估值9420万元,占总估值40.27%。

  常奥体育目前主营马拉松赛事运营、足球俱乐部运营和电竞俱乐部运营三项业务,本次重组完成后,公司将在铝加工行业主营业务基础上,整合常奥体育优质的客户资源和平台资源,延伸、拓展体育产业。

  方案显示,作为常奥体育电竞俱乐部运营主体,杭州竞灵评估值为9420万元,评估增值率高达672.13%。公司未来收入主要依赖于王者荣耀游戏的生命周期、核心竞技队员的操作水平以及迅速掌握其他类型游戏的能力,而上述各项均具有重大不确定性。

  与此同时,常奥体育整体评估值为2.34亿元,评估增值率339.55% 。公司2017、2018年度扣非后的净利润为-658.32万元、-67.44万元,均为亏损,2019年依靠成本大幅降低而实现盈利,业绩数据波动较大。而根据本次业绩承诺,常奥体育2019年—2022年扣非后归母净利润分别不低于0.19亿元、0.22亿元、0.26亿元、0.29亿元,较历史业绩增幅较大。

  在缺乏既往业绩数据支撑的情况下,上交所要求公司说明未来实现盈利承诺的可行性以及本次评估增值较高的原因及合理性。

  根据草案内容,常奥体育目前主营的三大业务均表现出对关键核心人员的资源、渠道、技能的依赖,一旦既有合同到期,关键人员离职,公司可持续盈利能力面临重大不确定性。上交所要求公司结合《重大资产重组办法》要求,论证本次交易完成后,公司能否对常奥体育实施有效控制,是否存在失控风险,本次交易是否有利于增强上市公司的持续经营能力。

  常奥体育电竞俱乐部运营目前主要从事王者荣耀等相关游戏竞技活动,因竞技游戏本身不会产生收入,只有与电竞赛事运营方绑定,经过运营方的组织、传播等过程,才会在运营方层面产生收入,并由运营方将收入分配至俱乐部。上交所对此种运营模式提出问询,要求公司说明电竞俱乐部是否对游戏运营方或平台存在重大依赖,电竞活动本身是否属于经营性资产。

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