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私募基金
2019私募报告(连载四):私募股权投资基金产品
发布时间:2019-12-08    信息来源:未知    浏览次数:

  受国内经济增长放缓、国际贸易摩擦、资本市场波动、资管新规出台等多种因素影响,行业募资2018年呈现降温。2018年当年新备案私募股权基金10038只,较2017年减少903只,同比下降8.25%;新备案基金规模17753.43亿元,较2017年减少6367.33亿元,同比下降26.4%;新备案基金平均规模1.77亿元,较2017年减少0.44亿元,同比下降19.78%。

  从季度数据来看,2018年第二季度开始,新发产品数量和规模下降明显,新备案基金数量环比下降0.37%;新备案基金规模环比下降30.37%;第三季度降幅进一步扩大,新备案基金数量环比下降41.49%,新备案基金规模环比下降43.02%;第四季度环比降幅收窄,但同比降幅继续扩大,新备案基金数量和规模分别同比下降47.00%、51.98%。

  我国私募股权基金资金来源广泛,且较为集中[1]。截至2018年末,居民投资者数量最多,占比80.71%。其次是企业投资者,占比15.47%。但企业投资者出资金额最高,占比51.17%;其次是各类资管计划,占比32.81%;居民投资者出资金额占比12.45%;政府资金占比2.77%;养老及社会基金占比仅为0.51%,显示长期资金明显不足。

  2018当年新备案基金中仍是企业投资者出资最高,占比46.11%;其次是各类资管计划,占比35.25%;居民投资者出资占比14.27%。企业和居民投资者出资金额和占比较2017年均有下降;各类资管计划出资金额也在减少,但占比有所提升。出资额下降与企业投资者债务风险、股票质押风险上升,及居民投资者未来预期不明有关。养老及社会基金等长期资金出资占比则有所提高;政府资金出资额增幅最大,达75.99%,占比提高2.85个百分点。由此可见,在市场总体出现资金荒的情形下,财政及政府引导基金承担了募资“兜底”角色,成为私募股权基金募资的重要来源。

  [1]出资人包括机构投资者和个人投资者。其中,机构投资者主要是企业(境内法人机构、境内非法人机构、本管理人跟投)、政府资金(财政直接出资、政府类引导基金)、境外资金(境外机构、QFII、RQFII等)、养老金(全国社保基金、基本养老金、企业年金等)、社会基金(慈善基金、大学基金、捐赠基金等);资管计划(私募基金产品、证券期货经营机构资管计划、信托计划、商业银行理财产品、保险资产管理计划);个人投资者主要是居民(自然人、员工跟投)。

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