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私募基金
买基金找投顾!公募基金投顾试点落地已有南方
发布时间:2019-11-30    信息来源:未知    浏览次数:

  25日,《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》(简称:通知)下发至相关机构。

  华夏财富、嘉实财富、南方基金、易方达基金、以及中欧基金的“中欧钱滚滚”成为试点机构,万亿公募基金行业迎变局。

  基金投顾采用“买方代理”模式,强调为客户提供量身定制的理财规划和全天候的资产配置服务,对专业性提出更高的要求。靠谱的投顾对基民投资收益的影响或超越基金本身。基金投顾的模式将改变长久以来以销售代理机构为主导的基金营销格局。

  1、管理型基金投资顾问服务的单个客户持有单只基金的市值,不得高于客户账户资产净值的20%,货币市场基金、指数基金不受此限;

  2、单一基金投资组合策略下所有客户持有单只基金的总和不得超过该基金总份额的20%,持有指数基金的份额总和不得超过该基金总份额的30%;

  3、不得向客户建议结构复杂的基金,包括分级基金场内份额和监管部门认定的其他基金;

  4、建议客户投资于封闭运作基金、定期开放基金等流通受限基金的,应当制定专门的风险管理制度,向客户特别提示风险。向普通投资者建议投资流通受限基金的,应当事先取得客户同意,且确认流通受限基金的投资期限与客户的目标投资期限不存在冲突。

  因证券市场波动、基金规模变动等基金投资组合策略之外的因素导致不符合上述要求,应当在3个月内调整,经监管部门认可的情形除外。

  对于费率问题,《通知》还特别规定,试点机构应当向客户充分揭示收费项目和方式,与客户书面约定基金投资顾问服务费的收取方式和标准。基金投资顾问服务费年化标准不得高于客户账户资产净值的5%,以年费、会员费等方式收取费用且每年不超过1000元的除外。

  据中国证券投资基金业协会(简称“协会”)数据,截至2018年年底,近15年股票型基金年化收益率平均为14.1%,债券型基金年化收益率平均为6.9%,显著高于市场无风险收益率水平。 然而,此前协会做的2017年度基金个人投资者调研结果却是:自投资基金以来有盈利的投资者占比仅为36.5%,也就是说,只有三分之一的投资者买基金赚钱。

  基民持有期过短、频繁申购、买入时机难以把握等都是造成这一现象的原因。随着公募基金投资顾问开始试点,日后投资基金也需要注意试点机构的投顾能力。靠谱的投顾对基民投资收益的影响或超越基金本身。

  基金投资顾问在美国市场已经较为普遍,投资者一般在购买基金前,都会被建议先去向投资顾问咨询。

  据了解,管理规模超过5万亿美元的资管巨头先锋领航集团三分之一的基金销量是由外部投资顾问实现的。而先锋领航集团并不向投顾支付费用,投顾需要向客户收费来维持运营。

  先锋领航集团依据个性化程度将投顾服务分为四类,嵌入式投顾解决方案是个性化程度最低的,综合财富管理是个性化程度最高的。嵌入式投顾解决方案,包含执行组合再平衡,挑选交易和管理费较低的产品,使用分散化投资产品构建投资组合等步骤。嵌入式投顾方案相当于替客户打造一只个性化的FOF。个性化程度更高的则需要从客户的财富管理需求出发,替客户提供一套解决方案。

  先锋领航CEO Tim Buckley日前表示,投顾业务的核心是替客户赚钱。怎么替客户赚钱?无非是降低费率,增厚收益。

  投资顾问的核心要点是客户利益优先,这意味着,除非有充分的理由,投资顾问不得向客户推荐高费率基金。

  事实上,《通知》也明文规定投顾一般不能向投资者推荐结构复杂的产品。这或许意味着,简单、低费率产品将越来越能够吸引投资者。指数基金产品发展或许获得助力。

  以新加坡为例,和中国一样,一直以来,银行渠道也是新加坡基金销售的主要渠道。

  据了解,2000年新加坡的银行在销售基金产品时曾收取高达5%的销售费用。 时至今日,大部分银行已经把销售费下调至3%左右。 目前投资顾问已经成为投资者认购基金的重要渠道。

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