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申万宏源戴佳明:坚持以客户为导向 提升投行业
发布时间:2019-12-18    信息来源:未知    浏览次数:

  中国经济网北京12月17日讯 “以前券商对于承销保荐业务,就是以项目为单位,完成一个就开始新项目。但是未来承销保荐业务更多是围绕客户,伴随客户整个生命周期的资本运作来开展业务。”申万宏源承销保荐副总经理、保荐业务负责人戴佳明说到。

  12月11日,申万宏源证券召开了“2020资本市场年会”,会后戴佳明接受了中国经济网专访。他指出,申万宏源的承销保荐通过引进专业团队,把并购业务作为突破方向和战略重点,促进各个产品全面、均衡发展,加强与资产市场主体的良好合作和互信关系,提升投行业务影响力及对整个证券公司引领作用。

  随着科创板试验田作用的推广、创业板改革的来临、新三板全面深化改革的落地,多层次资本市场体系更加健全,可以更好地满足各类企业融资需求。IPO业务一直是投行业务的“压舱石”,然而在激烈市场竞争中脱颖而出的,是要真正能够读懂企业、为其准确的定价并带来价值的投资银行。

  戴佳明指出,首先当前常态化的IPO审核解决了企业上市融资的预期问题,其次科创板给了创新型企业很大的助力,再加上新三板精选层改革,都给了达到一定规模体量的企业实现证券化提供了很好的途径。“一些原来可能在市场上寻求并购,或者说寻求被并购、借壳的公司,又会重新吸引回IPO市场。”他说到。

  戴佳明认为,券商应该把IPO业务定义为综合金融服务的起点。“例如科创板的跟投机制和市场化的询价,要求券商考虑后市维护和投资收益,对我们的销售能力、定价能力提出了新的要求。整个制度改革方向,更是对投行提出了综合金融服务能力、专业化能力的要求。”

  今年以来,监管层持续推出并购重组利好政策,从行政审批、交易机制、金融支持、支付手段、产业引导等推进并购重组市场化改革,鼓励上市公司通过并购重组实现转型升级及效率优化。

  戴佳明指出,从整个并购市场看,监管政策层面放宽尺度较大,但是监管力度方面则保持常态化的“从严监管”。对于上市公司、券商来说,推动符合产业逻辑和监管导向的并购交易将得到鼓励,而盲目的跨界交易、炒壳屯壳的交易将明显得到遏制。

  “目前监管对于上市公司并购标的业绩的真实性、盈利预测的可实现性、交易作价的合理性等方面十分关注。”戴佳明对中国经济网说到,预计基于产业逻辑的并购将成为市场主流,而投行亟需从通道型服务向产业投行服务、交易投行服务转型,回归服务实体经济的本质。

  随着市场化制度改革的设计,也引导投行从单纯依赖牌照优势向打造定价能力、销售能力转型。戴佳明指出,申万宏源承销保荐部门近年来持续进行“以客户为中心”的战略改革,依托中投的股东背景和证券公司全业务链体系,发挥综合金融服务优势,深化推进矩阵式管理架构改革。

  一方面,申万宏源承销保荐建立行业分工,设立了并购、债券、中小企业三大产品部门以及环保能源、TMT等五大行业部门,今年以来完成了诸例如中概股明阳智能回归A股、美的集团换股吸收合并小天鹅、上海莱士133亿跨境并购海外血液制品企业等项目,帮助近10家企业进行了上市公司控制权收购或股权权益变动。2019年至今,并购重组过会家数进入行业前5,过会率达到了100%。

  另一方面,借力申万宏源广大的机构网络,在新疆、大湾区、西南、浙江等多地部署区域投行。通过“行业+区域+产品”三位一体的立体服务模式,加强快速响应能力。戴佳明指出,未来申万宏源还将加大湖北等中部地区的投入,为服务地方经济发展做出贡献。

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