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债券融资
债券融资是什么意思债券概述16_金融市场基础知
发布时间:2019-12-21    信息来源:未知    浏览次数:

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  在资产证券化过程中发行的以资产池为基础的证券被称为“资产支持证券”。通过资产证券化,将流动性较低的资产(如银行贷款、应收账款、房地产等)转化为具有较高流动性的可交易证券,提高了基础资产的流动性,便于投资者进行投资;还可以改变发起人的资产结构,改善资产质量,加快发起人资金周转。

  在资产证券化发展较为成熟的欧美市场,传统的证券化资产包括银行的债权资产,如住房抵押贷款、商业地产抵押贷款、信用卡贷款、汽车贷款、企业贷款等;企业的债权资产,如应收账款、设备租赁等。这些传统的证券化产品一般被统称为资产支持证券(ABS),MBS是基于房地产抵押贷款的证券化产品,可以进一步细分为住房抵押贷款支持证券(RMBS)和商业地产抵押贷款支持证券(CMBS)。

  ABS产品的分类相对而言更为繁杂,大致可以分为狭义的ABS和担保债务凭证(CDO)两类。前者主要是基于某一类同质资产,如汽车贷款、信用卡贷款、学生贷款、设备租赁等为标的资产的证券化产品,也有期限在一年以下的资产支持商业票据(ABCP);后者对应的基础资产则是一系列的债务工具,如高息债券、新兴市场企业债或国家债券、银行贷款,甚至传统的MBS等证券化产品。CDO又可根据债务工具的不同分为担保债券凭证(CBO)和担保贷款凭证(CLO),前者以一组债券为基础,后者以一组贷款为基础。

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