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债券融资
金融市场的融资方式有哪几种?各有何优缺点
发布时间:2020-01-28    信息来源:未知    浏览次数:

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  信托投资公司发挥专业理财优势,通过实施信托计划筹集资金,用于房地产开发项目,为委托人获取一定的收益。目前在我国较为常见的房地产信托融资模式主要包括:房地产股权投资信托、股权证券化信托、混合信托、财产信托和债权信托等。

  信托产品能比较灵活充分地适应和处理房地产的多种经济和法律关系。相对银行而言,房地产信托能降低产业整体的运营成本,节约财务费用,还有利于房地产资金的持续运用。在供给方式上,可以根据企业本身运营需求和具体项目设计资金信托产品,增大市场供需双方的选择空间。

  但是房地产信托起点比较高,合同数限制在200份,每份不低于5万元,融资额度最少在1亿人民币以上。信托产品发行周期有限,所以不能作为长期融资的有效工具,而且退出机制也欠完善。

  从长远看,简单地靠发信托凭证来解决部分短期融资是可以的,但对长期的、大规模的项目融资作用有限。同时,信托公司相比银行贷款有较大局限性,信托公司对审查项目非常谨慎和严格。

  指个人、家庭、企业之间通过非正规渠道直接进行金融交易活动的行为,由于尚未纳入政府监管的范围、因此是未取得合法地位的金融形式。

  据花旗银行发布的研究报告估计,2004年我国非正规资本市场大约为9000亿元人民币,约占银行总存款4%,占2004年国内GDP的6.5%。非公有制经济的快速发展需要有与之相适应的多层次资本市场和多样化的融资方式,资金供需两旺是民间融资存在的根本原因。

  目前不少民间资本正在进入开发企业的融资市场,但这种民间资本的融资成本比较高。而且存在利率、信用、法律和金融制度等诸多问题,更重要的是缺乏政策法规的约束。因此,为民间资本寻找一条合法合理的发展之路刻不容缓。

  以基金形式存在,来自海外通过专业管理的资金。海外基金拥有雄厚的资金实力,根据目前中国房地产市场现状和前景,他们认为可以赚取高额利润同时坐享人民币升值的“双赢”投资。

  目前跨境资本加快了进驻的速度。而上海更是海外基金的投资新热点。除了摩根士丹利、ING等海外基金巨头外,一些来自泰国、韩国、日本、俄罗斯和土耳其等非主流的海外基金也开始关注上海房地产市场。

  海外基金的合作特点是:1、注重企业品牌、合作团队和管理体系。目前海外基金在中国合作的伙伴大多是上市公司的前二十名,对绝大多数中小企业来说,与海外基金的合作目前可望不可及。2、谈判时间长。判断时要进行详尽的审计、调研等。

  通常又称“搭桥贷款”,这是一种过渡性的贷款方式,一般是指银行在安排中长期贷款前,为开发项目提供所需资金的短期融资。

  一些房地产商找信托公司做“过桥贷款”,希望信托公司提供过桥融资,帮助房地产公司补足资本金,然后通过银行的贷款来完成项目。这种短期融资的偿还周期较短,通常为1年,但是融资成本较高,大大增加开发企业资金使用的成本。因为此举往往是“打擦边球”,因此融资风险很高。

  (一)直接融资 1.国际债券融资 国际债券即发行国外债券,是指一国政府及其所属机构、企业、私人公司、银行或国际金融机构等在国际债券市场上以外国货币面值发行的债券。国际债券主要分为欧洲债券和外国债券两种。

  2,国际股票融资 国际股票即境外发行股票,是指企业通过直接或间接途径向国际投资者发行股票并在国内外交易所上市。

  3,海外投资基金融资 海外投资基金融资的作用在于使社会闲散的资金聚合起来,并在一定较长的期间维系在一起,这对融资者来说相当有益。此外,稳健经营是投资基金的一般投资策略,因而投资基金对资本市场的稳定和发展也相当有益。

  4,外国直接投资 20世纪80年代以来,世界经济中出现了两个引人注目的现象:其一、国际直接投资超越了国际贸易成为国际经济联系中更主要的载体;其二、国际直接投资超过了国际银行间贷款成为发展中国家外资结构中更重要的构成形式。 (二)间接融资 外国政府贷款 外国政府贷款是由贷款国用国家预算资金直接与借款国发生的信贷关系,其多数为政府间的双边援助贷款,少数为多边援助贷款,它是国家资本输出的一种形式。

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